코스피 3,110p 회복, 순환매와 못난이 대형주 반전의 전말
서론: 순환매와 못난이 대형주, 역사의 현장에 다시 서다
2025년 7월, 코스피가 3,110선을 회복하며 시장 참여자들은 다시 한 번 숨을 죽이고 있습니다. 불과 1년 전만 하더라도 미·중 무역전쟁, 글로벌 긴축, 대내외 불확실성 등으로 휘청이던 시장이었으나, 지금은 새 정부 출범과 각종 법안 통과, 대형주 순환매가 시장의 중심축으로 부상하고 있습니다3. 특히, 성장주에서 소외됐던 이른바 ‘못난이 대형주’들의 극적인 반전은 투자자들에게 신선한 충격을 안겼습니다.
본론: 시장을 움직이는 힘, 못난이 대형주에 쏠린 눈길
1. 코스피 3,110p 회복의 배경
- 이재명 정부 출범 효과와 상법개정안 통과로 인한 투자 심리 회복3,4
- 미국·베트남 무역 합의 등 대외 호재와 원화 강세
- 반도체, 자동차, 2차전지 중심의 업종 순환매
2. 못난이 대형주란?
- 최근 몇 년간 상대적으로 저평가되어 시장 관심 밖에 머물렀던 시가총액 상위주를 의미합니다.
- 대표적으로 KB금융, 현대차, 기아, 한화에어로스페이스 등 금융·전통 제조업 중심으로 구성됩니다3.
3. 왜 못난이 대형주가 주목받는가?
- 성장 섹터의 고평가 부담과 함께 경기순환주·가치주로의 순환매가 촉발
- 정부 정책, 규제완화, 안정적 실적 기반이 매력적으로 작용
- 외국인과 기관의 매수세 집중으로 주가 재평가 본격화
대형주 주가 및 재무지표 동향(최근 3년, 선택사)
| 구분 | 2023 | 2024 | 2025(상반기) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| KB금융 (088980) |
순이익 4.2조 ROE 9.3% |
순이익 4.3조 ROE 9.6% |
순이익 2.2조 ROE 10.1% |
수익성 개선 저PBR |
| 현대차 (005380) |
순이익 7.5조 PER 5.4 |
순이익 9.1조 PER 5.9 |
순이익 5.0조 PER 6.1 |
실적 견조 저PER |
| 한화에어로스페이스 (012450) |
순이익 0.8조 PBR 1.2 |
순이익 1.0조 PBR 1.4 |
순이익 0.7조 PBR 1.3 |
방산 수출 모멘텀 |
※ 데이터는 각사 IR 자료 및 금융감독원 전자공시 참조. 일부 수치는 추정치일 수 있음.
주요 전문가 의견 발췌
- “실적과 수출 모멘텀 우려가 완화되며, 코스피는 더 큰 상승을 기대할 수 있는 기반을 다졌다.” – 김영일 대신증권 리서치센터장1
- “삼성전자, SK하이닉스 등 대장주의 동반 상승세가 코스피 5,000 시대의 신호탄이 될 수 있다.” – 조선일보 인터뷰2
결론: 못난이 대형주, 주식시장의 대반전의 주인공
코스피 3,110p의 회복과 못난이 대형주 반전의 사례는 시장 순환의 강력한 힘과 저평가 가치주의 잠재력을 다시금 입증하고 있습니다. 단기적 이슈에 흔들리기 보다는, 장기적 관점에서 실적·가치 중심의 투자전략을 수립하는 것이 무엇보다 중요합니다.
대형주들은 안정적 배당, 우량 재무구조, 정부 정책 수혜 및 업종 순환 매력을 동시에 보유하고 있으며, 주기적 순환매 장세에서 투자 기회를 제공합니다. 당분간 시장의 중심은 성장주와 가치주의 균형 잡힌 순환이 될 것으로 보입니다.