“트럼프 관세, 하루 만에 뒤집혀: 미국 무역정책의 바람 startTime” 이 제목은 트럼프의 관세 정책이 법원 판결에 의해 무효화된 후 얼마 후 복원된 상황을 압축적으로 표현하며, 독자들의 흥미를 끌 수 있습니다.

## **서론**

최근 미국 증시와 글로벌 투자 시장에는 예상치 못한 법률적 파장이 몰아쳤습니다. 도널드 트럼프 전 대통령의 이른바 ‘상호관세’(Reciprocal Tariffs) 정책이 미국 법원에서 무효화 판결을 받은 지 하루 만에, 다시 항소법원에 의해 효력이 복원되는 극적인 변화가 일어났습니다. 이런 결정은 투자자, 기업, 그리고 무역에 민감한 글로벌 시장 전반에 중요한 영향을 미치고 있습니다.¹

## **본론**

### **1. 사태의 전개와 법적 쟁점**

– **미 연방법원 1심 판결:**
2025년 5월 28일(현지시간), 미국 연방국제통상법원은 트럼프 대통령이 국제비상경제권한법(IEEPA)을 이용해 캐나다, 멕시코, 중국 등 3국과 전 세계를 대상으로 부과한 10~25% 수입관세를 ‘권한남용’이라며 무효화시켰습니다.
(주석2, 4)

• IEEPA는 대통령에게 국제 비상사태에서 특정한 경제조치를 할 수 있도록 허용한 법입니다.
• 하지만 법원은 ‘대통령이 무제한적으로 관세를 부과할 권한’을 위임받은 것은 아니다라고 판단.⁴

– **법원 결정 하루 만에 뒤집혀:**
5월 29일, 워싱턴 DC의 미국 연방 항소법원은 1심 판결의 효력 정지 요청을 받아들여 항소심 결과가 나올 때까지 관세 부과가 ‘일시 복원’되도록 결정했습니다.^{1, 4, 5}

### **2. 시장과 투자자에 미치는 영향**

– **글로벌 교역 및 미국 기업에 미치는 영향**

• 무역 불확실성 심화: 관세 부과 정책은 기업의 공급망, 생산계획, 수익성에 대대적인 영향을 줍니다. 특히 대외 무역비중이 높은 IT, 자동차, 반도체, 화학 업종 등이 직격탄을 맞을 가능성이 큽니다.
• 주요 미국기업의 주가 변동성 확대: 관세 정책이 일시 복원되면서 미국 다국적 기업들의 실적 가이던스에도 불확실성이 커지고 있습니다.
• 대표 기업 실적 비교 (최근 3년)

참고: 위 데이터는 2024년 기준 최근 3개년 주요 매출 및 자기자본이익률(ROE)로, 관세 정책의 변동이 장기적으로 매출과 수익성에 미치는 영향 판단에 참고하실 수 있습니다.
(자료: 각사 IR, 최근 분기보고서 요약)

– **해외 주요업체 실적 타격 가능성**

• 중국, 멕시코, 캐나다 수출 비중이 높은 국내외 기업도 단기적으로 리스크에 노출될 수 있습니다.
• 특히, 미국법인이 현지 조달보다 해외 조달 비중이 높은 경우 수익성 감소 가능성이 있습니다.

### **3. 전문가 분석 및 법적 전망**

– 정책의 불확실성, 투자전략의 유연화 필요
법원의 이번 결정은 “전례 없는 권한 남용”이라는 비판과 동시에 향후 대외 무역정책이 정치·법률 환경에 따라 자주 요동칠 수 있음을 시사합니다.^{2, 3}

• 미국 무역법 전문 변호사 린다 첸(Linda Chen)은, “관세정책의 빈번한 변경은 기업의 중장기 전략수립에 심대한 불확실성을 초래한다”고 지적합니다.(주석: Bloomberg 인터뷰, 2025년 5월 29일)
• 향후 판결까지 정책효력이 수시로 변경될 수 있다는 점에서, 분산 투자 및 주요 수출입 기업의 실적 모니터링이 필수적입니다.

## **결론**

• 관심 있는 투자자라면, 이번 사안이 미칠 파장에 대해 중장기적 관점에서 주목할 필요가 있습니다.
• 특히 수출입 비중이 높은 업종, 대외정책에 민감한 주요 미국기업의 분기 실적 발표를 면밀히 체크하면서 유연한 자산 배분 전략이 요구됩니다.
• 규제 리스크와 정책 변동성은 항상 이익과 손실의 ‘그림자’임을 인식해야 할 시점입니다.